بررسي ارتباط ميان شاخص هاي اقتصادكلان و شاخص قيمت سهام
نظام تأمين مالي در كشورهاي پيشرفته، اغلب به سمت دو ساختار بانك محور (نظير آلمان و ژاپن) و بازار محور (نظير امريكا و انگليس) گرايش دارد. اين در حالي است كه با وجود تمايز فوق، اين كشورها از نرخ هاي رشد بلندمدت مشابهي طي دهههاي اخير برخوردار بودهاند.
برخي اقتصاددانان مانند لوين (با تأكيد بر نظرات گلداسميت)، معتقدند كشورهايي كه بازارهاي سهام سازمان يافته اي دارند، از نهادهاي بانكي كارآمدی نيز برخوردارند كه دليل اين امر تبديل شدن بانك ها به سهامداران اصلي بازار سهام مي باشد.
نكته اي كه در هر دو ساختار داراي اهميت بسزايي مي باشد، شرايط محيطي حاکم بر اقتصاد اين كشورها است. اطمينان از ثبات متغيرهاي كلان اقتصادي و پايين بودن نوسانات اين متغيرها، باعث ميگردد سرمايهگذاران با اطمينان بيشتری نسبت به سرمايهگذاري اقدام نمايند.
بدين ترتيب، هر چند كه اولويتي در انتخاب يكي از دو ساختار تأمين مالي مورد تأكيد اقتصاددانان نمي باشد، ليكن تأثيرپذيري بازار سهام از وضعيت متغيرهاي كلان اقتصادي، مي تواند كارآمدي كل نظام تأمين مالي را متأثر سازد.
نظام تأمين مالي در كشورهاي پيشرفته، اغلب به سمت دو ساختار بانك محور (نظير آلمان و ژاپن) و بازار محور (نظير امريكا و انگليس) گرايش دارد. اين در حالي است كه با وجود تمايز فوق، اين كشورها از نرخ هاي رشد بلندمدت مشابهي طي دهههاي اخير برخوردار بودهاند.
برخي اقتصاددانان مانند لوين (با تأكيد بر نظرات گلداسميت)، معتقدند كشورهايي كه بازارهاي سهام سازمان يافته اي دارند، از نهادهاي بانكي كارآمدی نيز برخوردارند كه دليل اين امر تبديل شدن بانك ها به سهامداران اصلي بازار سهام مي باشد.
نكته اي كه در هر دو ساختار داراي اهميت بسزايي مي باشد، شرايط محيطي حاکم بر اقتصاد اين كشورها است. اطمينان از ثبات متغيرهاي كلان اقتصادي و پايين بودن نوسانات اين متغيرها، باعث ميگردد سرمايهگذاران با اطمينان بيشتری نسبت به سرمايهگذاري اقدام نمايند.
بدين ترتيب، هر چند كه اولويتي در انتخاب يكي از دو ساختار تأمين مالي مورد تأكيد اقتصاددانان نمي باشد، ليكن تأثيرپذيري بازار سهام از وضعيت متغيرهاي كلان اقتصادي، مي تواند كارآمدي كل نظام تأمين مالي را متأثر سازد.
فایل دانلودی حاوی فایل پاورپوینت است