صفحه محصول - اسلاید آموزشی با عنوان مدل قیمت گذاری آربیتراژ فصل 8

دسته بندی : پاورپوینت
نوع فایل : PowerPoint (..pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )
تعداد صفحه : 36 صفحه

قسمتی از متن PowerPoint (..pptx) :

مدل قیمت گذاری آربیتراژ فصل 8 تئوری قیمت گذاری آربیتراژ APT این مدل توسط راس ارائه شد ونسبت به مدلCAPM به دلیل سادگی و وجود مفروضات محدود کننده کمتر ، با استقبال بیشتری مواجه شد. این مدل مانند مدل CAPM ضرورتا" به پرتفلیو بازار که در آن تنها عامل اثرگذار بر بازده مورد انتظار ریسک بازار است وابسته نیست بلکه درمدل APT تصور بر آن است که عوامل مختلفی از ریسک میتواند بر بازده اوراق بهادار تاثیر گذار باشد. این مدل بر قانون قیمت واحد استوار است وطبق قانون قیمت واحد دو دارایی مشابه نمی توانند با قیمت های متفاوت فروخته شوند.در این مدل فرض می شود بازده دارائیها بصورت خطی به مجموعه ای از عوامل تاثیرگذار مرتبط است.در این مدل سرمایه گذاران با توجه به قانون قیمت واحد اقدام به خرید و فروش اوراق بهادار نموده بنابراین اوراق بهادار تحت تاثیر عوامل مشابهی که دارای بازده مورد انتظار یکسان خواهند بود قرار می گیرند. این خرید و فروش فرایند آربیتراژ را که تعین کننده قیمت اوراق بهادار است ، شکل می دهد. طبق تئوری قیمت گذاری آربیتراژ، قیمت های تعادلی بازار در نهایت باعث حذف فرصت های آربیتراژ می شوند. معاملات آربیتراژ هنگامی صورت می گیرد که قیمت دارایی یا اوراق بهادار که به صورت هم زمان در دو بازار اوراق بهادار خرید وفروش می شود دارای اختلاف قیمت باشد وهدف این است که از اختلاف قیمت آن دو بازار استفاده شود. چنانچه فرصت آربیتراژ وجود داشته باشد در آن صورت سرمایه گذار خواهد توانست بدون نیاز به منابع مالی (سرمایه گذاری) بیشتر ، به سود بدون ریسک دست یابد. بر خلاف مدل CAPMمدل APT دارای مفروضات زیر نیست : وجود افق سرمایه گذاری یک دوره ای عدم وجود مالیات فرصت های وام گیری و وام دهی با نرخ بدون ریسک انتخاب پرتفلیو بر اساس بازده مورد انتظار و واریانس

فرمت فایل پاورپوینت می باشد و برای اجرا نیاز به نصب آفیس دارد